市场震荡促使分析师下调2019年美股预期
来源:东方财富 阅读数:205 2019-01-07 20:11

市场过山车式的波动已促使一些华尔街分析师下调2019年预期,这是美股牛市将进入第10年之际出现的最新不安迹象。

强于预期的最新就业报告提振了投资者对美国经济的信心,同时美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)暗示在政策计划方面保持灵活性,这些推动美国主要指数上周五大涨。

然而,去年12月股市暴跌以及围绕全球经济健康状况的持续担忧已经导致主要指数远低于纪录水平。由于iPhone在中国的销售放缓,苹果公司(Apple)上周三晚间逾15年来首次下调财季收入预期,这也令投资者信心受到打击,担心受美中贸易紧张局势影响,其他公司也可能如此。

汇信行情中心显示,标普500指数上周五大涨3.4%,但与去年9月份高点相比仍下跌逾10%。由于尚无迹象显示市场震荡将减弱,且标普500指数刚刚经历了金融危机以来最糟糕的一年,从花旗集团(Citigroup)到BMO Capital Markets的分析师都在下调2019年年底的股指预期。

花旗集团首席美股策略师Tobias Levkovich将他对2019年年底标普500指数的预期从3,100点下调至2,850点,理由是去年12月的跌势已拖累该指数跌至熊市边缘。BMO Capital Markets首席投资策略师Brian Belski也下调了他的预期,他目前预计标普500指数年底将位于3,000点,此前的预期为3,150点。同样,瑞信(Credit Suisse)首席美股策略师Jonathan Golub也将他对该指数目标的预期从3,350点调降至2,925点。

未来几天,投资者将看到美联储的2018年12月会议的纪要,进一步了解美联储对美国经济和利率的看法。

汇信援引加拿大帝国商业银行私人财富管理(CIBC Private Wealth Management)首席投资长Dave Donabedian称,2019年的美国股市正迫切寻求明确方向。Donabedian表示,金融市场的表现给人以下一次经济衰退即将来临的感觉,尽管包括他本人在内的一些市场人士认为美国经济依然步履稳健。

投资者也将通过美国劳工部上周五公布的消费者价格指数(CPI)了解美国的通胀压力情况,此外本周将有总计780亿美元的中长期美国国债拍卖,规模较比上年同期的一系列拍卖增加39%,反映出2017年减税后美国政府借款需求的上升。

分析师们下调预期的部分理由是,多家银行在11月底和12月初给出了其2019年预期,而随后标普500指数和道琼斯指数在12月份创下了2009年2月以来最大单月跌幅。银行给出的那些目标原本在股票温和上涨的情况下有望实现,而现在看起来达成的难度要大得多。

若要在2019年年底触及高盛和BTIG给出的3000点目标水平,标普500指数需要较2018年12月31日收盘点位上涨20%。而假如2018年是以11月30日收盘点位作收,在这个基础上实现3000点目标只需要上涨8.7%。

虽然过去几个月股市出现动荡,但仍有一些分析师维持他们的预期不变。

富国银行(Wells Fargo)将标普500指数目标位维持在2910点不变。富国银行旗下Wells Fargo Investment Institute的总裁Dareel Cronk说,这意味着2019年该指数将上涨16%,这一目标对于看似已处于超卖的股市来说并非不切实际。

Cronk说,由于股价大跌,加之公司利润大幅增长,标普500指数市盈率出现40年来第三大降幅,目前股票估值处于本轮扩张周期中最诱人的阶段。

据FactSet的数据,目前标普500指数基于未来12个月利润预期的市盈率为14.15倍,上一次该指数触及这一市盈率水平是在2013年,也就是说现在股票估值与那时一样便宜。

就连那些已经下调目标的分析师也依然相对看好股市今年的前景。

BMO表示,这一定程度上是因为股市在波动性大幅上升后往往会强劲反弹,考虑到目前公司利润仍有望增长,这次的情况可能也会如此。BMO目前预计2019年底标普500指数较2018年12月31日上涨20%,之前的预测为上涨近26%。

据BMO对1945年以来标普500指数前15大月度和季度下跌的分析,该指数在波动性飙升后的一个月里往往陷入困境,但在之后的三个月、六个月和12个月里会强劲上涨。

BMO的Belski表示,股市去年收跌并不一定意味着今年就会上涨。不过,他表示,由于基本面因素不像投资者预计的那么糟糕,BMO预计投资者头脑将更加冷静。

此外,令分析人士感到安心的一个事实是,数据继续显示美国经济各领域出现亮点。

上周五美国劳工部的报告显示,美国经济去年12月份增加31.2万个工作岗位,为去年2月份以来的最大增幅。估算数据显示,今年公司利润将继续增长,虽然增速低于2018年。

摩根士丹利(Morgan Stanley)理财部门投资及投资策略主管Lisa Shalett称,很高兴看到经济没有迈向衰退的证据。该公司预计标普500指数上涨近10%,至2750点。Shalett表示:“我们是这个市场的买方。”

(文章来源:环球外汇)

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